Неделя в начале сентября

[Kitten]

Что у нас сегодня?
В первой половине дня, как ни странно, ничего планового нет.
Вторая половина дня будет насыщенной, можно ожидать какой-то подлости от Джонсона, будет выступление Джонсона.
Блок важных данных США во главе с ADP и ISM услуг.

[Kitten]

South China Morning Post:

scmp.jpg

- Надежда снова витает в воздухе с предстоящими переговорами Китая и США о продолжающейся торговой войне.
Но события последних нескольких месяцев в Пекине, Вашингтоне и Гонконге должны прояснить, что конфликт - это гораздо больше, чем просто торговля, и пара дней личных встреч не может многое решить, если вообще что-то может решить.
- Решение Вашингтона усилить давление на Пекин будет встречать только большее сопротивление, оставляя шансы достичь соглашения, близкого к нулю.
Похоже, что перед президентскими выборами в следующем году администрация Трампа, особенно сам Трамп, убеждены, что лучшая тактика - быть более агрессивным с Китаем.
Таким образом, Трамп объявил о двух дополнительных раундах повышения тарифов с начала августа - и ведет по крайней мере три другие войны в Пекине.
- Во-первых, это технологическая война.
Правительство США наложило ограничения на несколько китайских технологических компаний, либо ограничив предложение либо спрос.
В случае с Huawei это и то и другое.
- Во-вторых, финансовая война.
Некоторые члены Конгресса США даже говорят, что американским управляющим активами следует запретить инвестировать в китайские фирмы.
Это вряд ли скоро осуществится.
- Существует также валютная война.
5 августа Министерство финансов США назвало Китай валютным манипулятором.
- Гонконг, тем временем, вовлечен в серьезный политический кризис, и Пекин убежден, что американцы участвуют в попытке дестабилизировать нацию.
С точки зрения Китая, все, что происходит в Гонконге, является внутренним делом.
- Маловероятно, что Вашингтон добьется успеха с такой агрессивной тактикой.
Конечно, все еще в интересах Пекина заключить сделку, но это не смягчит его позицию.
---------------
Понятно, что статья выражает мнение правительство Китая.
Но впереди ещё месяц до встречи, всё может изменится

[Kitten]

Министерство торговли Китая:
- Сегодня утром торговое совещание с США по телефону прошло очень хорошо;
- США должны прекратить оказывать давление на китайские компании.
------------
Конечно, прошло хорошо после вчерашнего решения Трампа повысить пошлины на импорт стали)

[Kitten]

PMI строительства Германии в августе 46,3 против 49,5 ранее.
------------
Мелкий индекс, но он дополняет общую негативную картину в экономике Германии.
=============
Отыгрыш ночного позитива по Брексит на открытии Европы.
Тем не менее, данные по Германии и прогресс по переговорам США и Китая говорят об отсутствии продолжении роста в быстром темпе до тех пор, пока позитив по Брексит не будет окончательным, т.е. до получения королевского согласия.

[Kitten]

Минфин Германии Шольц говорит о том, что сокращение госдолга Германии должно происходит даже при отрицательных доходностях.
Правительство Германии упрямо не желает запускать фискальные стимулы и это проблема для роста евро без учета ситуации по Брексит.
Правительство Германии считает, что экономика сама возобновит рост в случае позитивного решения проблемы по Брексит и по торговым войнам Трампа, поэтому не нужно тратить деньги.
Я рассчитывала, что Лагард переубедит Меркель, дата Х - 20 сентября

[Kitten]

В закрытой ветке вышел рисунок по евродоллару с аргументами о том, что без корректа вниз этот рост долго не продлиться.
Я буду искать вход в шорт плюсовым локом на росте (лонг в наличии), идеально от 1,1070+-, но с учетом ФА на момент достижения

[Kitten]

Kyodo:
- США предложили встречу Трампа с президентом Ирана Рухани на генеральной ассамблеи ООН в сентябре.
---------------
Вчера всё отрицали, а сегодня предлагают встречу, в стиле Трампа.
Негатив для нефти

[Kitten]

Блумберг:
- Меркель готовится посетить Китай на этой неделе в сопровождении высокопоставленной бизнес-делегации и она сталкивается с особенно деликатным набором политических целей: сохранение жесткой линии в Пекине, призывая к разрешению торговой войны и продолжая добиваться взаимного доступа на прибыльный рынок Китая.
- Показательным для этого уравновешивающего действия является подход Меркель к ситуации в Гонконге.
В то время как ее администрация призвала Пекин к диалогу и уважению верховенства закона, Меркель отклонила приглашение встретиться с протестующими, заявил ее представитель в среду.
- По словам китайского чиновника, который попросил не называть его имени, комментируя политику, попытки Трампа лоббировать европейских лидеров, таких как Меркель, похоже, сработали в краткосрочной перспективе.
Трамп предоставил мировым лидерам пример быть глобалистом в своих словах и протекционистом в своих действиях, сказал этот человек.
--------------
Визит Меркель в Китай происходит в важное время.
Либо ЕС поддерживает Трампа либо с Китаем против Трампа, стоять в стороне, как обычно любит делать ЕС, уже не получится

[Kitten]

Блумберг о ЕЦБ:
- Заявление Марио Драги о возобновлении программы QE находится под угрозой из-за величайшего раскола внутри ЕЦБ, когда-либо наблюдавшегося во время его восьмилетнего правления главой ЕЦБ.
- Скептицизм главы ЦБ Франции Виллерояпо поводу необходимости немедленного возобновления программы QE следует за откровенной оппозицией со стороны немецких и голландских политиков ЕЦБ и ястребиным тоном из Австрии.
Это означает, что стремление к возобновлению QE для борьбы с замедлением экономики Еврозоны сталкивается с сопротивлением со стороны стран, которые формируют сердце экономики материковой Европы и половину населения блока.
download/file.php?id=14139

ECB QE 2.jpg

- Драги стоит перед выбором: он может продвигать программу QE без поддержки со стороны таких ключевых стран, что может вызвать вопросы о легитимности и авторитете, или он может согласится с их мнением и отступить.
- Драги также будет знать о сомнениях среди новых членов Еврозоны, т.к. глава ЦБ Эстонии заявил во вторник, что он не считает, что сейчас есть веские основания для возобновления QE.
Глава ЦБ Словакии заявил на прошлой неделе, что ЕЦБ будет нуждаться в "широком единстве" в любом решении по стимулированию ради его авторитета.
- Комментарии Виллероя предполагают, что коалиция может сформироваться против немедленной реактивации QE, в отличие от того, что Драги видел раньше.
В то время как немецкие, голландские, австрийские и эстонские чиновники также выступали против QE, когда он был запущен в 2015 году, его поддержал предшественник Виллероя в ЦБ Франции Кристиан Ноер.
- Инвесторы оценивают снижение ставки на 15 базисных пунктов, немного меньше, чем в начале этой недели.
Банки, включая Goldman Sachs и ABN Amro, предсказывают, что QE будет перезапущен.
Главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн, не упомянул QE, когда выступал с академической лекцией в среду.
- Драги не привык быть отменять свои планы.
Он держал Вайдмана в значительной степени изолированным в предыдущих аргументах о стимулах и мерах по борьбе с кризисом в совете из 25 членов.
Возможно, хотя и невероятно, он мог бы протолкнуть QE, если он пойдет на голосование, поскольку Виллерой будет исключен из ежемесячной ротационной системы, которая оптимизирует принятие решений.
Тем не менее, голосование происходит крайне редко, поскольку ЕЦБ стремится к единодушию или, по крайней мере, к широкому консенсусу. - У Драги есть варианты, которые могут поколебать сомневающихся.
Можно было бы перезапустить QE, но на низком уровне - скажем, 15-20 миллиардов евро в месяц - чтобы ему не пришлось менять лимиты.
Другой вариант может заключаться в том, чтобы установить конечную цель для покупок, а не держать их открытыми, как они были ранее.
Он мог бы включить QE в качестве непредвиденного обстоятельства, а не полной части пакета стимулов, откладывая решение о том, начинать ли покупки до тех пор, пока перспективы не станут более убедительными.
---------------
Да, у Драги сложная ситуация

[Kitten]

Фунт растет, евро стоит.
Я на текущих уровнях ничего не буду делать.
Если более сильный коррект евродоллара начнется вниз без изначального добития 1,1070+-: я буду присматриваться к доливке лонгов на падении.
Если до более вменяемого корректа вниз добиваем 1,1070+-: я буду шортить плюсовым локом.
Третьего варианта пока не вижу