Бесплатный режим работы форума с 15.06.2022

[Kitten]

Член ЕЦБ Рен говорит, что ЕЦБ повысит ставку на 0,25% в июле, повышение ставки в сентябре, скорее, будет больше 0,25% и после ЕЦБ продолжит повышение ставок.
Евродоллар растет на этой риторике, в падении евродоллар выполнил только цель по каналу, цель по тройной вершине отменена.
В любом случае, до свидетельства Пауэлла доллар будет находится во флэте, также сегодняшняя сессия США может многое прояснить по структуре евродоллара/индекса доллара после возвращения крупных инвесторов с длительных выходных.

[Kitten]

Пауэлл, глава ФРС:
- Экономика США сильна и может выдержать ужесточение монетарной политики;
- Темпы повышения ставок зависят от поступающих данных;
- В текущей ситуации уместно продолжать повышение ставок;
- ФРС нужно быть гибкой, реагируя на данные и прогнозы;
- Мы твердо привержены к возвращению инфляции на уровне 2,0%;
- Нужна более низкая инфляция для устойчивого сильного рынка труда.
---------------
Риторика ястребиная, но без конкретики по темпам повышения ставок, нет ничего нового в сравнении с пресс-конференцией прошлой недели

[Kitten]

Пауэлл, глава ФРС:
- Отчеты по инфляции указывают на то, что нам нужно ускорить темп повышения ставок;
- Ожидайте более ускоренный путь по повышению ставок;
- Но рынки уже учли в ценах ряд дополнительных повышений ставок.
-----------
Уклончивый ответ, но ястребиный

[Kitten]

Пауэлл, глава ФРС:
- Мы считаем, что в текущей ситуации нам нужна политика, ограничивающая рост экономики.
------------
Т.е. ставки выше нейтральной долгосрочной, которую ФРС определяет сейчас около 2,0%.
Не новость, но сие ведет к рецессии и ФРС сознательно идет в этом направлении

[Kitten]

Слушание Пауэлла в Конгрессе проходит под давлением со стороны обеих партий:
- Демократы хотят, чтобы Пауэлл замедлил темп повышения ставок, опасаясь рецессии;
- Республиканцы указывают Пауэллу на ошибки, говоря, что ставки нужно было начинать повышать раньше.
--------------
Рынки растут, ибо в вопросах демократов голубиные требования.
Но пока риторика Пауэлла отображает требования Байдена по повышению ставок, негативные экономические отчеты могут изменить мышление ФРС, но вряд ли политика изменится раньше.
==============
Пауэлл:
- Долгосрочный нейтральный уровень ставок около 2,5% сейчас.
----------
Приехали, менее недели назад это было 2,0%.
Пауэлл, нехорошо на ровном месте без событий так быстро менять мнение.

[Kitten]

Пауэлл, глава ФРС:
- Уместно повысить ставки до умеренно ограничительного уровня;
- ФРС учитывает вероятность того, что повышение ставок может вызвать рецессию;
- Возможно, потребуется продать ипотечные бонды в будущем, ФРС рассмотрит возможность продажи MBS, когда сокращение баланса "пойдет полным ходом".
--------------
Главное, чтобы не было продаж ГКО с баланса ФРС, ибо тогда фонда уйдет ещё на 20% ниже.
Но об этом речи пока не было ни у кого из ФРС

[Kitten]

Пауэлл, глава ФРС:
- Мы не считаем необходимым провоцировать рецессию, но считаем необходимым добиться ценовой стабильности;
- Инфляция была слишком высокой и до войны в Украине;
- Рынок труда неприлично горячий.
-----------
Пауэлл пытается отстаивать точку зрения Байдена.
Адвокат дьявола

[Kitten]

Аукцион 20-летних ГКО США средний, хвост присутствует, но небольшой.
Bid/Cover 2,60 против 2,50 ранее.
--------------
После того, как Пауэлл не исключил повышения ставки на 1,0%, я ожидала более слабого аукциона.
Но, видимо, все ещё впереди по осознанию риторики Пауэлла рынками

[Kitten]

PMI Франции в июне, первое чтение:
- Промышленности 51,0 против 54,0 прогноза и против 54,6 ранее;
- Услуг 54,4 против 57,6 прогноза и против 58,3 ранее.
--------------
Очень сильное падение, негатив для евро и аппетита к риску.
Ждем Германию через 15 минут.

[Kitten]

Комменты Markit к PMI Франции:
- Экономика Франции пережила резкий спад экономики в июне;
- Общий рост экономики был самым медленным с момента пика Omicron в январе;
- Самое большое падение в секторе промышленности, новые заказы упали, что может оказать негативное влияние на сектор услуг;
- PMI за июнь увеличивают ощутимые риски наступления рецессии во Франции.
download/file.php?id=21469

France PMI.jpg