Бесплатный режим работы форума с 15.06.2022

[Kitten]

Блумберг:
- Россия внезапно стала экспортировать гораздо меньше нефти, сократив поставки в крупные азиатские страны, которые стали полагаться на Москву в плане льготных поставок энергоносителей.
- Морские поставки нефти упали до самого низкого уровня с января и, скорее всего, останутся на этом уровне до конца августа.
- Объем переработки нефти на внутреннем рынке в июле достиг шестимесячного максимума.

[Kitten]

NBC News:
- Семья Байдена начинает обсуждать план его выхода из гонки 2024 года, форму и сроки.
- Члены семьи Байдена обсуждали, как Байден хотел бы завершить свою переизбрание в свое собственное время и с тщательно рассчитанным планом.
- Соображения о влиянии кампании на его здоровье, его семью и стабильность страны находятся среди тех, которые находятся на переднем крае обсуждений, сообщили люди, знакомые с обсуждениями.
----------------
Пресс-секретарь Белого дома почти одновременно сообщил, что Байден остается в предвыборной гонке, выздоравливает от короновируса и вернется в полную силу в избирательную кампанию на следующей неделе.
Понятно, что Байден уйдет, но не факт, что огласит об этом в воск-е

[Kitten]

Опрос APNORC по Камале Харрис в качестве замены Байдену:
- 6 из 10 демократов считают, что Камала Харрис хорошо справилась бы.
- 2 из 10 демократов не верят, что она справится;
- 2 из 10 говорят, что не знают достаточно, чтобы ответить на вопрос.

[Kitten]

Уильямс, ФРС:
- Последние данные приближают нас к дезинфляционной тенденции, которую мы хотим видеть;
- Но хотелось бы увидеть больше данных, чтобы обрести еще большую уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к целевому показателю в 2%.
------------
Это мантра.

[Kitten]

Байден:
- С нетерпением жду возможности вернуться к предвыборной кампании на следующей неделе.
--------------
Как мило, под закрытие рынков такой подарок)

Маск заявил, что он удалил Crowdstrike из всех систем, подрыв компании повторно)

[Kitten]

Пятничный поцелуй

Предвыборная гонка в США часто является сложным периодом для торговли, но этом году количество факторов и степень тревог инвесторов побили все рекорды ещё до начала самого жаркого отрезка в сентябре/октябре.
Опрос Банк оф Америка впервые поставил геополитику главным страхом для инвесторов в июле и это соответствует реальности, ибо новый мир рождается в муках, Третья Мировая уже идет «россыпью», а ещё даже не отошли воды.
Выборы президента США в такой момент были бы в любом случае в центре внимания, но в этот раз со стороны республиканцев на ринг выставлен Трамп, который вообще не имеет партийной принадлежности, кроме своих личных планов и убеждений.
Со стороны демократов оппонент практически не имеет значения, главное – чтобы он нормально ходил, читал телетекст, запоминал аргументы и, желательно, был харизматичным.
Действия президента от демократической партии практически не изменятся от личности, но Трамп хочет сломать устаревшую модель мира.
Инвесторы и бизнес находятся в шоке от возможных изменений.
В свой первый срок Трамп отменил климат, поддержал традиционные источники энергии, Байден в свою каденцию вернул климат, закрыл трубопровод с Канадой, отозвал лицензии на разработку нефти и газа.
На одном только примере климата кардинальный разворот каждые 4 года означает убийство и возрождение огромного сектора бизнеса.
Или взять валюты, при Трампе иена, скорее всего, будет укреплена одномоментно на 30% по примеру подписания соглашения Плаза-2, поэтому ЦБ Японии снижает стимулы заранее, невзирая на рецессию.
А ведь политика Трампа и Байдена будет различаться практически во всем.
Но главное: будет Конгресс разделенным в результате выборов или нет, ибо если партии поделят палаты: все решения будут компромиссными и Трамп уже не сможет кардинально изменить ситуацию.

Риски не только в результате выборов, в мире стали часто стрелять в ортодоксальных политиков, можно быть уверенным на 99% в победе Трампа или оппонента, но один выстрел уронит портфель инвестора на треть или половину.
И над этим всем гордо реет ФРС.
Инвесторы не знают, начнет ФРС снижать ставки в сентябре или ноябре, а разница огромная, при снижении ставки в сентябре можно упустить как минимум возможность на значительное движение.
При этом Трамп уже публично ставит условия Пауэллу.

Уходящая неделя запомнилась интервью Трампа, розничными продажами США и гаданием на ромашке уйдет Байден или останется.
С последним проще всего: Байден уйдет, с огромной вероятностью будет Харрис, а вот её дебаты с Трампом могут изменить ожидания, но до 10 сентября ещё далеко.
Розничные продажи США за июнь с ревизией вверх за май сделали то, что не смог сделать рост инфляции PPI США: зародили у членов ФРС сомнение в целесообразности снижения ставки в сентябре, это видно по изменению риторики не только ФРС, но и МВФ.
Но рынки уверены в снижении ставки ФРС в сентябре почти на 100%, то значит есть риск обвала, если геополитика страшит, поддержка от ИИ подбита планами Трампа по Тайваню (или их отсутствием) на фоне сбоев и ФРС не снижает ставку на основании поддельных данных администрации Байдена: фондовый рынок улетает в черную дыру до 5 ноября.
ВВП США 25.07 и РСЕ США 26.07 как последний довод для риторики Пауэлла 31 июля, но ВВП США вытянули данными за уши вверх за эту неделю, а базовая РСЕ США с большим шансом останется на уроне 2,6%.
Отчетность компаний ждут, но она вряд ли поможет в данной ситуации, на данные отреагируют, но прогнозировать что-то в будущем им сложно.

По ВА/ТА:
- Евродоллар.
Варианты отличаются незначительно по смыслу, бирюзовый - базовый.
Интервенции ВоЯ повлияли на все валютные пары через индекс доллара, что привело к удлинению сначала на часть волны в завершении роста, а потом усечению мелкой 5й на ЕЦБ.
Но отмены роста нет.

Пятница 1 EURUSDH4.png

- S&P500.
Истинный пробой низа канала в сочетании с обрушением надежд на позитив по ФА до выборов приведет к 4800-4900.

Пятница 2 US500H4.png

Продолжим пилить гири вечером воск-я.
Всем приятных выходных!

[Kitten]

Байден письмом объявил о выходе из президентской гонки.
Байден призвал сторонников жертвовать деньги на поддержку Харрис.
Трамп сказал, что Харрис будет победить проще, чем Байдена.
Байден должен дать прсс-конференцию позже.

[Kitten]

Вводная к открытию недели

Неделя будет открываться с самоотвода Байдена.
Вот что было при Байдене замечательно: предсказуемость, никаких резких поворотов политики, любое решение анонсировалось заранее, все инсайды сбывались на 100%, кроме инсайдов по Израилю (но в этом вина не демократов, а Нетаньяху).
В четверг уходящей недели был инсайд о том, что Байден огласит о выходе из президентской гонки в воскресенье – так и произошло.
Но легкость торговли с точки зрения политики администрации президента США осталась позади, впереди ухабистый путь предвыборного периода, а затем очень сложный срок правления при победе Трампа.
Да, правление Трампа не будет скучным, но это лишь означает, что рынки будут в ужасе шарахаться от решений новой администрации, а о сне можно будет вспоминать лишь изредка.
Но Трамп ещё не победил, невзирая на ничтожные шансы Харрис выиграть выборы (не путать с возможным выигрышем дебатов у Трампа), ещё есть возможности подтасовки результата выборов и другие методы наподобие пули.
Кроме того, у Харрис есть оружие против Трампа: она может вывести его на эмоции, показав худшие стороны Трампа, ибо Трамп презирает женщин, плохо относится к другим расам и ненавидит иммигрантов, все эти качества соединены в Харрис, поэтому дебаты Трампа и Харрис будут непредсказуемыми, дата которых, вероятно, останется прежней – 10 сентября.
Для демократов самое главное не столько президентское кресло, сколько не отдать Трампу контроль над обеими палатами Конгресса и в этом Харрис может быть более успешной, чем Байден.
Любопытно, что Обама не поддержал Харрис, а призвал демократов выдвинуть выдающегося кандидата, Пелоси хранит молчание.
Но президентский фонд может использовать либо Байден, либо Харрис, больше никто, а значит вероятность любой иной кандидатуры близка к нулю.
Тем не менее, для инвесторов задача по корректировке портфеля к выборам значительно усложнилась, ибо теперь они вынуждены хеджироваться от разных вариантов исхода выборов, а демократы назовут имя своего единого кандидата только на съезде 19-22 августа и, не исключено, что при неудовлетворительных опросах поединка Трампа/Харрис имя единого кандидата может измениться, хотя на мой взгляд вероятность такого исхода крайне маловероятна.

На текущий момент самым логичным вариантом с моей точки зрения является откат рынка от политических страстей и фокусировка на экономических отчетах с прогнозированием последствий для риторики ФРС на заседании 31 июля.
Политика Харрис будет продолжать линию Байдена по крайней мере в предвыборных обещаниях, а значит в начале недели логично увидеть закрытие позиций, открытых ранее на победу Трампа после дебатов с Байденом, дивиденды от покушения тоже сгорят, ибо сам факт покушения на Трампа связывали с Байденом.
Демократы не собирались повышать пошлины для всего мира и не планировали снижать налоги с изменением мироустройства, а значит тренд антиТрампа должен означать замедление экономики США, быстрое снижение ставок ФРС, т.е. рост ГКО США с падением доллара.
Инвесторы могут спокойно могут оценить отчеты компаний ИИ без спешки с продажей акций по причине беспокойства за чиповые заводы на Тайване.
Это будет всего лишь откат, закрытие спекулятивных позиций, открытых в расчете на победу Трампа, ибо на текущий момент слишком много неопределенности.

Выступлений членов ФРС по теме экономики и монетарной политике до заседания ФРС 31 июля не будет, ибо настал период тишины перед заседанием.
Члены ФРС перед периодом тишины заявили, что «нужно больше хороших отчетов ля уверенности снижения инфляции к цели», а значит в центре внимания будет отчет по инфляции РСЕ США в пятницу, рост базовой РСЕ на 0,1%мм 2,5%гг будет в пользу более голубиной риторики Пауэлла 31 июля, рост на 0,2%мм 2,6%гг в пользу неизменной мантры о том, что ФРС продолжает находиться в процессе наблюдения за данными.
Члены ФРС обязательно обратят внимание на ВВП США за 2 квартал в первом чтении с публикацией в четверг.
Публично члены ФРС утверждают, что рост ВВП для монетарной политики не важен, но уже год ФРС меняет риторику в зависимости от динамики ВВП.
Данные США прошлой недели привели к значительному увеличению прогнозов по росту ВВП США, консенсус предполагает рост на 1,9%, но лучший прогнозист ВВП США ФРБ Атланты ожидает рост на 2,7%, хотя финальная оценка будет 27 июля.
Рост ВВП США ближе к 3,0% будет в пользу более ястребиной риторики ФРС на заседании 31 июля.

ВоС, вероятно, снизит ставку на заседании в среду, но после этого может огласить о паузе.
PMI Еврозоны и Британии в среду важны для тренда долларовых пар.
Минфин США на предстоящей неделе заберет с рынков долларовой ликвидности на сумму 429 млрд долларов, это много, ключевые аукционы пройдут со вторника по четверг.

Auctions Treasury.jpg

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Вводная 1 EURUSDH4.png

Вводная 2 US500H4.png

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
- Понедельник:
Заседание ЦБ Китая 4.15мск.
- Вторник:
Заседание ЦБ Турции в 14.00мск.
Аукцион 2-летних ГКО США.
- Среда:
PMI Еврозоны в первом чтении за июль.
PMI Британии в первом чтении за июль.
PMI США в первом чтении за июль.
Заседание ВоС в 16.45мск.
Аукцион 5-летних ГКО США.
- Четверг:
Индекс Германии IFO.
Блок данных США во главе с ВВП за 2 квартал.
Аукцион 7-летних ГКО США.
- Пятница:
Заседание ЦБ РФ 13.30мск.
Инфляция потребительских расходов США.
Исследование настроений потребителей по версии Мичигана.

[Kitten]

ЦБ Китая объявил о снижении ставки 7-дневного обратного репо до 1,70% против 1,80% ранее с сегодняшнего дня.

[Kitten]

ЦБ Китая снижает процентные ставки по 1- и 5-летним кредитам на 10 базисных пунктов каждую.
Ну сегодня подарки от ЦБ Китая, хотя и негативные для юаня, но позитивные для экономик Китая.