Бесплатный режим работы форума с 15.06.2022

[Kitten]

Сегодня в программе

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на отчете по рынку труда США с публикацией в 16.30мск.
Косвенные данные указывают на резкое сокращение рынка труда согласно отчету ADP, сокращением вакансий согласно отчету Challenger и падением компоненты занятости в ISM промышленности США.
Но исторически ноябрьский нонфарм редко бывает провальным, ибо сезон рождественских продаж приводит к значительному увеличению найма в сфере ритейла, хотя и на временной основе.
Кроме того, Пауэлл в среду заявил, что ФРС для замедления инфляции необходимо охладить рынок труда, при этом средний ежемесячный рост новых рабочих мест должен составить около 100К, что значительно меняет понимание провального нонфарма.
Тем не менее, рынки редко внимательно изучают выступления членов ФРС, в связи с чем нонфарм около 100К может изначально привести к росту аппетита к риску на фоне падения доллара и только после заявлений ФРС о том, что данного количества рабочих мест достаточно для признания рынка труда сильным, может начаться обратная реакция на рынках.
Первая реакция будет на количество новых рабочих мест, но вторая, и главная реакция, будет на рост зарплат и уровни безработицы.
Пауэлл заявил, что необходимо привести рост зарплат в соответствии с уровнем инфляции в 2,0%гг, для поддержания аппетита к риску необходимо дальнейшее снижение зарплат.

При торговле луни необходимо обратить внимание на отчет по рынку труда Канады в 16.30мск, для реакции по долларкаду важна разница между отчетами США и Канады.
Отчет Baker Hughes традиционно увидит свет в 21.00мск.

[Kitten]

Инфляция цен производителей в Еврозоне в октябре -2,9%мм 308%гг против -2,0%мм 31,5%гг прогноза и против 1,6%мм 41,9%гг ранее.
-------------
Сильное падение инфляции, ЕЦБ получит право на более голубиную риторику, ибо рост инфляции PPI теперь всего 30%гг)

[Kitten]

Вводная на нонфарм

Общая ситуация благоволит аппетиту к риску из-за сезонности, более голубиной риторики Пауэлла и потенциально возможного изменения политики нулевого Ковид правительством Китая.
Но по сути ФРС пока не развернулся, Пауэлл продолжает настаивать на том, что потолок ставок будет выше, нежели в сентябрьских прогнозах, а новый глава ФРБ Гулсби, который заменит уходящего Эванса, вчера заявил, что если инфляция продолжит рост, то у ФРС не будет цифры потолка ставок, ставки будет повышаться до тех пор, пока ФРС не вернет контроль над ростом инфляции.
Рост аппетита к риску на изменении риторики Пауэлла в среду, как и на более ранних признаках ослабления мер карантина в Китае, был очень сильным, многие финансовые инструменты близки к ключевым сопротивлениям, истинный пробой которых логичен только при подтверждении голубиного разворота ФРС, что возможно не ранее получения отчета по инфляции CPI США 13 декабря и заседания ФРС 14 декабря.
Отчет по рынку труда США может привести к сильной реакции, но нужен нонфарм ниже 100К с сильным падением зарплат для того, чтобы пробой ключевых сопротивлений был истинным.

Первая реакция на нонфарм будет на количество новых рабочих мест, вторая на рост зарплат и уровни безработицы.
Самая сильная реакция будет в случае, если какой-то показатель выйдет значительно выше или ниже прогноза.
К примеру, при количестве рабочих мест 150К (ниже прогноза) с ростом зарплат выше 5,0%гг (особенно выше 5,2%гг) при неизменных уровнях безработицы главная реакция будет на рост зарплат с уходом от риска на фоне роста доллара.
А если нонфарм 250К, но при этом зарплаты упадут до 4,0%, то будет аппетит к риску с падением доллара, ибо инфляционная составляющая важнее количества рабочих мест, рост которых в любом случае является временным по причине рождественского сезона.
В любом случае реакция рынка будет в соответствии с изменением ожиданий в отношении политики ФРС, т.е. сильный нонфарм на уход от риска с ростом доллара, слабый нонфарм – на рост фонды на фоне падения доллара.

Согласно косвенным данным рынок труда США развернулся вниз и скоро можно ждать количество рабочих мест ниже 100К, а скорее и отрицательные числа с января.
Компании сообщают о значительных увольнениях персонала.
Отчет ADP вышел хуже ожиданий, 127K против 200K прогноза.
Компонента занятости в составе ISM промышленности упала ниже водораздела рецессии до 48,4 против 50,0 ранее.
К сожалению, ISM услуг выйдет только в понедельник, в связи с чем ситуация в сфере услуг в ноябре неизвестна, а этот сектор дает максимальное количество новых рабочих мест.


По ТА/ВА:
- Евродоллар.
Евродоллар предположительно находится в подволне 5 волны С, окончание которой завершит всю восходящую коррекцию по евродоллару и отправит его на перелоу года.
По размерности рост можно завершить в диапазоне 1,0600-1,0650, но все зависит от данных, нонфарма и отчета CPI США 13 декабря, при сильном нонфарме можно усечь рост и падать с текущих уровней, при провальном нонфарме и сильном падении инфляции CPI США рост может продолжиться до верха канала.
download/file.php?id=22288

Нонфарм 1 EURUSDH4.png

- S&P500.
Пробой верха желтого канала, как и истинное закрепление выше ключевого сопротивления на дейли, крайне маловероятно до отчета CPI США 13 декабря и заседания ФРС 14 декабря.
download/file.php?id=22290

Нонфарм 2 US500H4.png

[Kitten]

Гиндос, вице-президент ЕЦБ:
- Ноябрьский отчет по инфляции в Еврозоне был хорошей новостью;
- Инфляция упадет в Еврозоне сильнее в 1 квартале 2023 года;
- Инфляция в Еврозоне к середине 2023 года будет колебаться в районе 7%.
-------------
Мандат ЕЦБ: 2,0% общей инфляции

[Kitten]

По нюансам.
Очевидно, что рост занятых произошел на временной рождественской основе, уровень безработицы постоянный неизменный, а временный упал.
Роста уровня участия в рабочей силе нет.
Из-за Дня Благодарения выросли зарплаты (сокращенная рабочая неделя).
Это все незначительные нюансы, но они не дадут сильно грохнуться вниз, по-любому ждать ISM услуг в понедельник, инфляцию CPI 13 декабря и ФРС 14 декабря.
Но нонфарма достаточно, чтобы начать коррект вниз к предыдущему тренду, а уже от последующих данных будет зависеть пробой ключевых поддержек.
Пока целей ниже низа канала по евродоллару и S&P500 нет.

[Kitten]

Рыночные ожидания по потолку ставок ФРС после публикации нонфарма вернулись к уровням до Пауэлла.
download/file.php?id=22291

Fed rate 2-12.jpg

[Kitten]

Рейтер, инсайд по нефти:
- ОПЕК+ стремится к обновлению нефтяной политики, сокращение добычи нефти не исключено;
- ОПЕК+, скорее всего, будет придерживаться текущей цели по добыче нефти на заседании 4 декабря заявили в пятницу два источника в ОПЕК+, хотя некоторые говорят, что дальнейшее сокращение добычи не совсем исключено, учитывая опасения по поводу экономического роста и спроса.
----------
А решение будет в стиле: сохраним добычу сейчас неизменной, но держим наготове палец на сокращении добычи нефти

[Kitten]

Баркин , ФРС:
- Предложение рабочей силы, похоже, останется ограниченным;
- Усилия по восстановлению баланса спроса будут непростыми, особенно с учетом избыточных сбережений домохозяйств и фискальных стимулов;
- Меньшее количество рабочих будет ограничивать рост экономики США;
- По информации от моих контактов фирмы собираются сокращать найм.
---------------
Обратка на Баркине на сообщении о сокращении найма

[Kitten]

На минутках евродоллара вниз отрисовали импульс.
После завершения волны 2(В) (ХЗ когда, минимальный откат уже сделали, но может быть рост к 1,0500+) вниз будет ещё как минимум одна волна.
download/file.php?id=22292

EURUSDM1 ВА постнонфарм.png

[Kitten]

Ник Тимираос, WSJ:
- Ноябрьский отчет о занятости держит ФРС на пути к повышению ставок на 50 базисных пунктов на своем заседании через две недели и подчеркивает риск того, что члены ФРС поднимут ставки выше 5% в первой половине следующего года.
-----------
Это не инсайд от ФРС, а его личное мнение.
Тем не менее, коррекция вверх по фонде и евродоллару, похоже, завершена