Бесплатный режим работы форума с 15.06.2022

[Kitten]

Блумберг:
- ФРС на этой неделе выдал ликвидности через дисконтное окно больше, чем после краха Леман Бразерс.
download/file.php?id=22887

Fed Discount Window.jpg

---------------
С учётом, что после краха Леман Бразерс ситуация была катастрофическая и все отвесно падало - вопрос один: чем вызвана такая щедрость ФРС? Паникой и желанием задушить любой кризис на корню или мы все-таки что-то не знаем?
Бесстрашный ЕЦБ говорит о том, что Пауэлл перестраховывается, но мало ли.

[Kitten]

ЦБ Китая:
- Снижает норматив обязательных резервов банков на 25 базисных пунктов;
- Сокращение норматива обязательных резервов банков вступит в силу с 27 марта.
-----------
Дополнительный повод для аппетита к риску.
Но сейчас не так сильно влияние, ибо у рынка иные проблемы

[Kitten]

Инфляционные ожидания ВоЕ:
- Инфляционные ожидания на горизонте 1-2 года в феврале 3,0%гг против 3,4%гг в ноябре;
- Инфляционные ожидания на горизонте 5 лет 3,0%гг в феврале против 3,3%гг в ноябре.
---------------
Инфляция падает в ожиданиях, ВоЕ может оставить ставки неизменными на заседании 23 марта

[Kitten]

Инфляция цен потребителей в Еврозоне в феврале, финал:
- Общая 8,5%гг против 8,5%гг прогноза/первого чтения и против 8,6%гг ранее;
- Базовая 5,6%гг против 5,6%гг прогноза/первого чтения и против 5,3%гг ранее;.
-------------
Все неизменно, как по году так и по месяцу, в сравнении с первым чтением

[Kitten]

ЦБ РФ:
- Совет директоров Банка России 17 марта 2023 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50% годовых.
Текущие темпы прироста цен остаются умеренными, в том числе в части устойчивых компонентов.
Инфляционные ожидания населения существенно снизились, но сохраняются на повышенном уровне, как и ценовые ожидания предприятий.
Оперативные данные указывают на продолжающееся восстановление деловой и потребительской активности.
Ускорение исполнения бюджетных расходов, ухудшение условий внешней торговли и состояние рынка труда по-прежнему формируют проинфляционные риски.
В целом баланс рисков для инфляции существенно не изменился с предыдущего заседания Совета директоров Банка России.
- Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной переcтройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году.

[Kitten]

Из пропущенных новостей:
- ОЭСР призвал ЦБ повышать ставки для борьбы с инфляцией. невзирая на банковский кризис.
- Надзорные органы ЕЦБ не видят распространения банковских беспорядков на Еврозону, на заседании надзорные органы ЕЦБ заявили, что риски по Credit Suisse несущественны.
- Согласно опросу Рейтер ФРС повысит ставку на заседании 22 марта на 0,25% (это общий консенсус на текущий момент).

[Kitten]

Сегодня в программе

ЕЦБ вчера повысил ставку на 0,50%, но не оставил никаких указаний по дальнейшей траектории ставок в связи с высокой неопределенностью.
Лагард заявил, что не может ничего сказать по траектории ставок ЕЦБ, но если базовая инфляция не упадет, а неопределенность на рынках улетучится - то дальнейшее повышение ставок возможно.
Инсайд по ЕЦБ сообщил, что выбор был между сохранением ставки неизменной или повышением на 0,50%, после гарантий ШНБ по предоставлению ликвидности Credit Suisse большинство членов ЕЦБ проголосовали за повышение ставки на 0,50%.
Рынки были ошарашены решением ЕЦБ, евро оставался без изменений из-за отсутствия понимания дальнейшего пути ЕЦБ по ставкам, многие начали задумываться о предстоящем решении ФРС 22 марта после ястребиного ЕЦБ.

Твердость ЕЦБ в отношении отсутствия рисков распространения банковского кризиса и пожертвование 11 крупными банками США 30 млрд долларов First Republic Bank привели к росту аппетита к риску.
После закрытия фондового рынка США был опубликовав баланс ФРС, который показал рост около 300 млрд долларов за неделю, при этом размер кредитования через дисконтное окно была гораздо больше, чем после краха Леман Бразерс.
Количество ликвидности от ФРС заставляет усомниться в здравии банковской системы США, но рынки решили, что дареному коню в зубы не смотрят, аппетит к риску на фоне падения доллара усилился на скрытом QE ФРС.

Сегодня главное - фиксирование прибыли на закрытии недели, рынки сделают выводы из всего произошедшего и, возможно, зафиксируют часть прибыли перед заседанием ФРС на следующей неделе.
Из экономических отчетов можно обратить внимание на промышленное производство США в 16.15мск, но реакция рынка маловероятна.
Больший интерес представляет исследование настроений потребителей США по версии Мичигана в 17.00мск, особенно динамика инфляционных ожиданий, сильное падение которых может придать импульс аппетиту к риску.
Отчет Baker Hughes увидит свет в 20.00мск.

[Kitten]

Набиуллина:
- Повышение процентной ставки в этом году более вероятно, чем снижение.

[Kitten]

Промышленное производство в США в феврале 0,0%мм против 0,2%мм прогноза и против 0,3%мм ранее (ревизия вверх с 0,0%мм).
--------------
Стало хуже, но ревизия за январь вверх

[Kitten]

Адейемо, заместитель министра финансов США:
- Ситуация с депозитами, видимо, уже стабилизировалась;
- Мы ожидаем, что банкам понадобится меньше ликвидности из дисконтного окна ФРС.
-------------
Это намек на то, то щедрость ФРС краткосрочна