Бесплатный режим работы форума с 15.06.2022

[Kitten]

Рост инфляционных ожиданий обычно в США связан с ростом цен на бензин (если пандемию вынести за скобки).
При текущем росте цен на нефть это слабый рост.

UMich inflation expectations .jpg

[Kitten]

Белый дом:
- Мы не будем комментировать сообщения о неминуемой атаке Ирана на Израиль. Это реальная угроза.
- Мы за этим очень внимательно следим и по-прежнему считаем потенциальную угрозу со стороны Ирана реальной.
----------
Больше всего вызывают доверия те люди, которые сначала говорят, что не комментировать не будут и сразу комментируют

[Kitten]

Гулсби, ФРС:
- Несколько показателей инфляции выше, чем мы хотим, необходимо вернуть инфляцию к целевому уровню;
- Самая важная цифра в ближайшей перспективе по инфляции – это то, что происходит с жильем;
- Если инфляция жилья не снизится до уровня, который был до пандемии, вернуться к цели в 2,0% будет сложно.
- Нестабильность на Ближнем Востоке является дикой картой для ФРС с точки зрения цен на нефть и газ; отрицательный шок предложения - это нехорошо.

[Kitten]

Банки ждут, что базовая инфляция РСЕ США в марте либо останется неизменной на уровне 2,8%гг либо упадет до 2,7%гг.
Это очень хорошие цифры, потому что по истории ФРС начинает снижать ставки с 2,5%гг-2,6%гг, но составляющие роста инфляции важны.
И геополитика, конечно, как впервые сегодня сказал член ФРС Гулсби.

US PCE forecasters.jpg

[Kitten]

Прогнозы банков по количеству снижений ставок и дате первого снижения ставки.
Даты обновления прогноза говорят о том, что чем свежее прогноз - тем он ниже и дальше по времени.

FED rate forecasters.jpg

[Kitten]

Шмид, ФРС:
- Текущая позиция денежно-кредитной политики США является адекватной;
- Призываю к терпению в отношении снижения ставок до тех пор, пока инфляция не станет на уверенный путь снижения до 2%;
- Уровень инфляции все еще слишком высок;
- Сектор занятости силен, экономика растет выше тренда;
- Хотелось бы видеть гораздо меньший баланс ФРС.

[Kitten]

FT:
- Иран дал понять союзникам и западным странам, что он ответит на предполагаемый израильский воздушный удар по его консульству в Дамаске "выверенным" воздействием.
- По словам чиновников, проинформированных о переговорах, это способ сдержать полномасштабный региональный конфликт.

[Kitten]

Бостик, ФРС:
- Инфляция продолжит снижаться, но медленнее, чем хотелось бы;
- Я не тороплюсь снижать ставки;
- Мой прогноз на 2024 год: 1 снижение ставки ближе к концу года.
--------------
Ястреб

[Kitten]

Дейли, ФРС:
- Отчёт по инфляции CPI США - хороший способ напомнить рынкам о том, что ФРС зависит от данных, а не от прогнозов по траектории ставок;
- Рынок труда США силен, инфляция не падает так быстро, как в прошлом году;
- Нет никакой необходимости сейчас снижать ставку;
- Я хочу быть полностью уверенной в снижении инфляции к 2,0% перед снижением ставки;
- Рынки слишком много уделяет времени тому, сколько раз ФРС снизит ставку в этом году, вместо понимания того, что ФРС нужно достичь перед снижением ставки;
- Мы на пути к цели инфляции в 2,0%, но путь будет длиннее;
- Мы сохраним ограничительную политику столько, сколько будет необходимо.
--------------
Выпорола рынки.
И ни одного намека что теперь с её прогнозом по ставкам, на прошлой неделе было 3, сейчас явно меньше

[Kitten]

Пятничный поцелуй

Позади неделя с ключевыми событиями, которые привели к кардинальным изменениям как в риторике членов ФРС, так и в ожиданиях инвесторов.
Рост инфляции CPI США в марте был ошеломляющим не столько по заголовкам, сколько по внутренностям отчета.
Члены ФРС путаются в интерпретации отчета, кто-то говорит, что рост инфляции жилья – главная проблема, кто-то, что инфляция жилья во флэте и главная проблема – рост инфляции в секторе услуг, член ФРС Уильямс умудрился ляпнуть, что инфляция в секторе услуг снизилась, но правда в том, что отчет ужасен по многим показателям и, особенно, по росту инфляции в секторе услуг.
Главное: отчет не подтвердил предположение Пауэлла о том, что рост инфляции в начале года был вызван сезонными факторами, инфляция последовательно демонстрировала рост весь 1 квартал.
В результате рыночные ожидания по снижению ставки ФРС сместились на сентябрь и всего рынки ждут неполные два снижения ставки в этом году.
Многие банки изменили прогноз на 1 снижение ставки ФРС в этом году в декабре.
Члены ФРС, изначально пытавшиеся мягко успокоить рынки, сегодня начали называть прогнозы по 1-2 снижениям ставки в этом году.

ВоС не исключил снижение ставки в июне.
ЕЦБ подтвердил снижение ставки в июне.
ВоЕ перекрестился после отчета CPI США и сказал, что не станет снижать ставки ранее ФРС, ибо в Британии проблема с ростом инфляции хуже, чем в США.

Пятница стала ужасным днем боли для рынков, ибо к пониманию переноса снижения ставки ФРС на более поздний срок наложились две дополнительные причины для негатива: геополитика и налоговый период.
Атака Ирана по Израилю ожидалась сегодня ночью, но небольшая атака позволила рынкам выдохнуть к концу сессии в предположении, что ответ Ирана Израилю закончен, однако выходные будут длинными.
Окончание периода налоговой отчетности в США 15 апреля привели к падению ликвидности, обратное репо ФРС резко упало, но сегодня или в понедельник может быть пик, после которого аппетит к риску восстанавливается при отсутствии других проблем, хотя обратное репо по идее продолжит падать, что должно привести к снижению темпов QT ФРС.

Пятница 1 RRP.jpg

По ВА/ТА:
- Евродоллар.
Достигли уровня развилки, коррекция зависит от геополитики на выходных, при продолжении падения уровень вероятной коррекции перенесется на 1,0500+-.
download/file.php?id=24433

Пятница 2 EURUSDH4.png

- S&P500.
Форма и величина коррекции вниз пока под вопросом.
Пробой локального канала вверх скажет о завершении коррекции, пробой вниз даст цель до 5050+-.
download/file.php?id=24434

Пятница 3 US500H4.png

Продолжим пилить гири вечером воск-я.
Всем приятных выходных!