Бесплатный режим работы форума с 15.06.2022

[Kitten]

Goldman Sachs о ФРС:
- Снижения ставок ФРС не кажутся неизбежными, но мы ожидаем, что несколько следующих отчетов по инфляции США укажут на дезинфляцию;
- Снижение инфляции приведет к снижению ставок в июле, а затем в ноябре;
- Но любые сюрпризы по сильному росту ВВП США/рынку труда могут отсрочить начало снижения ставок ФРС;
- Рост акций сдерживается ростом доходностей ГКО США;
- Но акции могут продолжать расти, если сохранение ставок ФРС на пике на более длительный срок будут обусловлены устойчивым экономическим ростом, а не агрессивной политикой;
- В то время как наши экономисты ожидают продолжения снижения инфляции, которое приведет к снижению ставок ФРС позже в этом году, отложенное снижение ставок должно ограничить рост акций.
----------------
Голдман Сакс не лучший прогнозист по траектории ставок ФРС, но снижение инфляции логично согласно косвенным данным, как и снижение ставки ФРС перед выборами президента США

[Kitten]

ВВП Еврозоны в 1 квартале, первое чтение, 0,3%квкв 0,4%гг против 0,1%квкв 0,2%гг прогноза и против 0,0%квкв 0,1%гг ранее.

Инфляция цен потребителей в Еврозоне в апреле, первое чтение:
- Общая 2,4%гг против 2,4%гг прогноза и против 2,4%гг ранее;
- Базовая 2,7%гг против 2,6%гг прогноза и против 2,9%гг ранее.
---------------
ВВП Еврозоны супер.
Базовая инфляция чуть выше, но это не критично.
И снижение ставки ЕЦБ в июне и рост экономики: плюс евро, если ФРС не будет рьяно ястребить

[Kitten]

Никкей:
- Центральный комитет Компартии Китая соберется в июле на ключевое заседание, известное как пленум, третье с тех пор, как в 2022 году был избран орган элиты, принимающей решения, и сосредоточится на реформах на фоне вызовов внутри страны и сложностей за границей.
- Пленум должен был состояться осенью прошлого года, но был отложен, что дало негативный сигнал инвесторам.
- Дальнейшее углубление реформ и содействие модернизации Китая станут основной повесткой дня третьего пленума.
-----------
Ура

[Kitten]

Сегодня в программе

Интервенции ВоЯ внесли свежесть во вчерашний, традиционно пустой, понедельник, но для устойчивого разворота доллариены вниз необходимо начало смягчение политики ФРС или сокращение объема QE ВоЯ.
Нефть находится в напряжении на фоне переговоров о перемирии в секторе Газа, решение ожидается завтра.
Еврозона порадовала ростом ВВП в 1 квартала выше прогноза, что при отсутствии ярко ястребиного ФРС завтра может дать выход вверх евродоллару, хотя нонфарм США в пятницу будет основным драйвером.

Сегодня инвесторы продолжат коррекцию портфелей в преддверии завтрашнего блока данных США и заседания ФРС.
Маловероятно, что сегодняшние вторичные данные США могут привести к значительному движению на рынках, но они дополнят общую мозаику состояния экономики США.
Индекс стоимости рабочей силы в США в 1 квартале в 15.30мск обычно не приводит к сильным движениям, но ФРС обращает на него внимание.
ВВП Канады за февраль в 15.30мск важен при торговле луни.
PMI Чикаго в 16.45мск даст понимание о качестве ISM промышленности США с публикацией завтра.
Настроения потребителей США по версии СВ в 17.00мск представляют интерес, ибо этот отчет может значительно отличаться от прогноза и он коррелирует с трендом экономики.
Отчеты компаний после закрытия фондового рынка окажут влияние на аппетит к риску.
Отчет API традиционно увидит свет в 23.35мск.

[Kitten]

Индекс стоимости рабочей силы в США в 1 квартале 1,2%квкв против 1,0%квкв прогноза и против 0,9%квкв ранее.
Рост зарплат в США в 1 квартале 1,10%квкв против 1,10%квкв ранее (ревизия вверх с 0,9%квкв).

ВВП Канады в феврале 0,2%мм против 0,3%мм прогноза и против 0,5%мм ранее (ревизия вниз с 0,6%мм).
------------
Выше прогноза, негативное указание перед ФРС.

ВВП Канады ниже прогноза

[Kitten]

Конечно, рынок труда США в 1 квартале являлся инфляционным, но Пауэлл сказал, что это не так важно для достижения цели по инфляции.
Гораздо интереснее, что заседание ФРС завтра будет происходить при низкой ликвидности, 1 мая - выходной во многих странах мира

[Kitten]

За последний год рост заработной платы был довольно стабильным, но размер пособий увеличился.
Неприятен рост индекса стоимости рабочей силы в США, но с учетом ожиданий рынка на снижение ставки ФРС не ранее ноября - пофиг.

Employment Cost Index.jpg

[Kitten]

PMI Чикаго в апреле 37.9 против 44,9 прогноза и против 41,4 ранее.
--------------
Какой ужас.
Но это Боинг в основном

[Kitten]

Хоть PMI Чикаго это Боинг в первую очередь, но периоды падения индекса коррелируют с периодами рецессии.
Вспомнив ВВП США на уровне 1,6% - сомнительно, что Пауэлл будет яростно ястребить перед выборами Байдена.

Chicago PMI.jpg

[Kitten]

Индекс доверия потребителей США по версии CB в апреле 97.0 против 104,0 прогноза и против 104,7 ранее.
------------
Экономика США говорит: "здравствуй, *опа", какой ястребиный ФРС нафиг?